Las pérdidas de Pemex caen 82.4 % en el tercer trimestre

Las pérdidas de Pemex en el tercer trimestre de 2026 sumaron 10,795 millones de pesos, 82.4 % menos que los 61,242 millones del mismo periodo de 2025, según el reporte financiero que la petrolera difundió el 30 de octubre.

Pemex reduce su pérdida trimestral a 10,795 millones de pesos

El resultado de julio a septiembre contrasta con el del trimestre anterior, cuando la empresa obtuvo una utilidad neta de 18,024 millones de pesos. Entre enero y septiembre, la pérdida acumulada fue de 38,763 millones de pesos, 13.9 % menos que los 45,055 millones del mismo periodo de 2025.

Las pérdidas de Pemex del primer semestre habían llegado a 27,969 millones de pesos, equivalentes a 1,601 millones de dólares, como se detalló en las pérdidas del primer semestre de 2026. El resultado trimestral volvió así a terreno negativo después del respiro del segundo trimestre.

La empresa atribuyó la mejoría frente a 2025 a un aumento de las ventas y a un menor deterioro de activos. Otros reportes de cifras señalan una pérdida de 10,792 millones de pesos, una diferencia mínima que no altera la tendencia.

Las ventas suben 28.5 % y el EBITDA más que se duplica

Los ingresos del trimestre llegaron a 486,779 millones de pesos, 28.5 % más que los 378,881 millones de un año antes. Las ventas nacionales crecieron 36 %, impulsadas por la gasolina magna, el diésel y la turbosina, mientras que las exportaciones avanzaron 14.9 % por los mejores precios de los productos de la refinería de Deer Park.

El costo de ventas bajó 2.3 %, de 341,562 a 333,643 millones de pesos. Con esa combinación, el EBITDA, que mide la ganancia antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones, alcanzó 123,800 millones de pesos, 112.2 % más que los 58,359 millones de 2025.

La mejoría operativa convive con un deterioro en el resultado financiero. Por eso las pérdidas de Pemex siguen presentes pese al aumento de los ingresos.

La pérdida cambiaria y los derivados restan al resultado financiero

Pemex registró una pérdida cambiaria de 16,391 millones de pesos, frente a una utilidad de 33,384 millones en el tercer trimestre de 2025. El resultado cambiario depende de la depreciación del peso respecto del dólar, una moneda en la que se expresa su deuda financiera.

Los instrumentos financieros derivados tuvieron un costo de 8,900 millones de pesos, más del triple de los 2,800 millones del año anterior. La empresa lo atribuye a los swaps de divisas, a las opciones sobre crudo y a las opciones de divisas.

Los reportes consultados no ofrecen el monto total de los costos financieros, de modo que no es posible medir cuánto de las pérdidas de Pemex se explica por cada concepto.

La deuda financiera baja a 77,600 millones de dólares

Al cierre de septiembre, la deuda financiera de Pemex era de 77,600 millones de dólares, 8.9 % menos que al cierre de 2025. La cifra subió ligeramente frente a los 77,500 millones de junio, y analistas citados en los reportes atribuyen la reducción anual sobre todo al apoyo de la Secretaría de Hacienda y no a una mejora operativa.

Los adeudos con proveedores y contratistas sumaron 414,218 millones de pesos, 5.1 % menos que los 436,704 millones del cierre de 2025. La directora de Finanzas, Elizabeth González, afirmó que la empresa «continúa avanzando en la estrategia de atención a proveedores y contratistas», y Pemex dijo haber pagado más de 370,000 millones de pesos.

La producción de hidrocarburos líquidos, que incluye socios y condensados, fue de 1.64 millones de barriles diarios, 0.4 % menos que un año antes. Esa caída ocurre mientras la reprimenda de Sheinbaum a funcionarios de Pemex por la baja en la producción de combustibles sigue en el debate público.

Los reportes no detallan los montos del respaldo del Gobierno federal, un dato que queda pendiente de confirmación.

Pensando en México

Las pérdidas de Pemex importan en México porque la empresa es del Estado y su estabilidad financiera depende, en buena medida, del respaldo de Hacienda, que según los analistas citados explica la reducción de la deuda. Un resultado menos negativo alivia la presión sobre las finanzas públicas, pero la exposición al tipo de cambio y a los derivados muestra que la empresa sigue sujeta a la volatilidad del peso.

¿Cree que Pemex podrá sostener la mejoría de sus resultados sin el respaldo financiero del Gobierno?

Fuentes: UnoTV, Expansión, El CEO, GBM